Банк России и Минфин подготовили законопроект «О цифровой валюте и цифровых правах», который определяет архитектуру крипторынка в стране. Как следует из документа, базовые нормы заработают с 1 июля 2026 года, а полноценная инфраструктура — к 2027 году, пишет РБК.

Пять типов участников и контроль по модели фондового рынка

Законопроект выделяет пять видов инфраструктурных организаций: биржи, цифровые депозитарии, брокеры, управляющие компании и криптообменники. Все они будут обязаны получать разрешение регулятора, раскрывать информацию и соблюдать требования по противодействию отмыванию средств.

По оценке юристов, модель близка к регулированию рынка ценных бумаг:

• вводится контроль доступа к операциям с криптоактивами;
• усиливается надзор за транзакциями;
• государственные органы получают право запрашивать данные об активах граждан.

Отдельно подтверждается запрет на использование криптовалюты как средства платежа внутри страны (за исключением отдельных внешнеторговых контрактов).

Неанонимные покупки и тестирование инвесторов

Ключевое изменение для розничных клиентов — невозможность анонимной покупки криптовалюты через российских посредников.

Сделки потребуют идентификации:

• упрощенной — до 100 тыс. руб.;
• полной — при больших суммах.

Обязательное тестирование вводится для всех инвесторов. Для неквалифицированных участников результат будет действовать один год. Также для «неквалов» планируется лимит на покупку и доступ только к активам, допущенным к листингу на российских площадках.

Фактически пользовательский опыт станет ближе к брокерскому счету, чем к привычным зарубежным криптобиржам.

Цифровые депозитарии и ограничения по стейкингу

Отдельной лицензируемой структурой станут цифровые депозитарии. Они будут обязаны разделять собственные средства и активы клиентов, а также раскрывать информацию регулятору.

По мнению аналитиков, такая модель снижает инфраструктурные риски, но ограничивает возможности для пассивного дохода. Например, операции со стейкингом могут оказаться недоступны для массовых пользователей, если активы будут учитываться через депозитарную схему.

Давление на обменники и серый сектор

Криптообменники смогут работать легально, но только в статусе российских юрлиц и после включения в реестр регулятора. Для них установят требования к капиталу, минимальному обороту и процедурам ПОД/ФТ.

Обязательной станет блокировка подозрительных операций. В случае нарушений возможна финансовая ответственность перед клиентами.

С июля 2027 года работа без лицензии повлечет уголовную ответственность. Эксперты считают, что это приведет к сокращению «серого» сегмента и консолидации рынка.

Когда заработает новая модель

Ожидается, что закон будет принят в весеннюю сессию. Однако от формального вступления норм в силу до запуска полноценной инфраструктуры может пройти не менее года: потребуется создать депозитарии, выдать лицензии и запустить листинг активов.

Полноценная торговля в российском контуре, по оценкам экспертов, возможна ближе к концу 2027 года. До этого часть пользователей, вероятно, продолжит работать через зарубежные платформы.

Прозрачность вместо свободы

Эксперты сходятся во мнении: легализация крипторынка в России означает не либерализацию, а ужесточение контроля. Рынок станет прозрачным и налогооблагаемым, но для розничных инвесторов — менее анонимным и более зарегулированным.