Правительство России утвердило «Концепцию токенизации активов реального сектора экономики Российской Федерации», разработанную Минфином совместно с федеральными органами исполнительной власти и Банком России. В настоящее время ведется работа по реализации инициативы, сообщили в пресс-службе Минфина РБК.

Цифровые права как новый экономический инструмент

В концепции подчеркивается, что развитие рынка цифровых прав свидетельствует не только о растущем интересе к новым видам экономических активов, но и об их экономической эффективности. В связи с этим предлагается рассмотреть создание новых видов цифровых прав, включающих право собственности и иные вещные права.

Ставка на блокчейн и снижение издержек

Цель инициативы — внедрение цифровых инноваций на основе технологии распределенного реестра. В Минфине считают, что токенизация способна повысить инвестиционную привлекательность активов реального сектора, увеличить их ликвидность за счет снижения транзакционных издержек и снизить порог входа для небольших частных инвесторов.

Кроме того, цифровые технологии, как ожидается, улучшат качество обеспеченных кредитных портфелей финансовых организаций и повысят привлекательность российской экономики для иностранных инвестиций.

Пилотные проекты и приоритетные активы

На первом этапе реализации концепции возможно пилотирование токенизации прав собственности на различные виды имущества, а также исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности, сделки с которыми не подлежат государственной регистрации.

В Минфине также считают перспективным направление токенизации документарных ценных бумаг (за исключением векселей) и долей в уставных капиталах обществ с ограниченной ответственностью.

Инфраструктура и проблема фрагментации рынка

Одним из приоритетов концепции обозначено совершенствование законодательства и развитие инфраструктуры рынка, включая ее интероперабельность. Это необходимо для обеспечения взаимодействия различных цифровых платформ между собой.

Ранее глава Банка России Эльвира Набиуллина указывала на низкую ликвидность рынка цифровых финансовых активов, связанную с его фрагментированностью: активы, приобретенные на одной платформе, зачастую невозможно продать на других.

Ожидаемый эффект для инвесторов и бизнеса

В Минфине считают, что реализация концепции позволит создать современную и конкурентоспособную систему токенизации прав собственности на активы реального сектора. Это должно способствовать диверсификации инвестиционных инструментов, росту ликвидности и расширению круга инвесторов.

Использование блокчейн-технологий, по оценке ведомства, позволит сократить роль финансовых посредников, снизить транзакционные издержки, повысить автоматизацию и прозрачность операций, а также уменьшить вероятность операционных ошибок.

Дорожная карта и межведомственная координация

Для реализации инициативы предлагается подготовить профильные кадры, проанализировать возможности применения цифровых реальных активов в существующих бизнес-процессах и разработать новые модели, а также оценить регуляторные риски и барьеры.

В Минфине предлагают утвердить дорожную карту и создать межведомственную рабочую группу с участием Банка России для выполнения задач концепции.

Позиция Банка России и международный контекст

В Банке России отметили, что автором концепции выступает Минфин, напомнив, что регулятор еще в конце 2024 года публиковал доклад «Токенизация активов реального мира: экономическая природа и опыт регулирования».

Ранее ЦБ также допускал возможность токенизации акций российских компаний для их приобретения иностранными инвесторами. С такой инициативой выступал глава наблюдательного совета Московской биржи Сергей Швецов, указывая на интерес зарубежного капитала к российскому рынку и возможность использования механизма токенизации без задействования инфраструктуры, подпавшей под санкции.