Япония готовится провести одну из крупнейших реформ регулирования цифровых активов. Парламент страны рассматривает законопроект, который распространит на криптовалюты требования, действующие для фондового рынка. Новые правила предусматривают снижение налоговой нагрузки для инвесторов, усиление контроля за торговлей и создание условий для запуска криптовалютных биржевых фондов.

Законопроект уже получил одобрение нижней палаты парламента. После рассмотрения в верхней палате документ может вступить в силу в 2027 году, а изменения в налоговом режиме начнут действовать с 2028 года. Нововведения не затронут стейблкоины, для которых в Японии действует отдельное регулирование.

Налог на криптовалюту снизят до уровня акций

Поправки в Закон о финансовых инструментах и биржах предполагают признание криптовалют финансовыми инструментами. Это позволит применять к операциям с цифровыми активами те же налоговые правила, что и к ценным бумагам.

В частности, налог на прирост капитала при владении такими криптовалютами, как биткоин и Ethereum, планируется снизить с нынешнего максимального уровня в 55% до фиксированной ставки в 20%. Аналогичный режим уже действует для инвестиций в акции и облигации.

Ответственность за нарушения станет жестче

Одновременно власти намерены усилить контроль над рынком цифровых активов. Законопроект вводит меры ответственности за инсайдерскую торговлю криптовалютами, сопоставимые с санкциями, применяемыми на фондовом рынке.

За использование закрытой информации при операциях с криптоактивами будут предусмотрены штрафы и тюремное заключение. Кроме того, максимальное наказание для нелегальных продавцов криптовалюты планируется увеличить с трех до десяти лет лишения свободы.

Реформа откроет дорогу криптовалютным ETF

Японские регуляторы рассчитывают, что формирование четких правил игры будет способствовать развитию отрасли и привлечению новых инвесторов. Вместе с тем участники рынка опасаются, что часть криптобирж не сможет выполнить новые требования и будет вынуждена покинуть рынок. По состоянию на 1 апреля в стране было зарегистрировано 27 криптовалютных бирж.

Одним из ключевых последствий реформы может стать запуск спотовых биржевых фондов на базе криптовалют. Оператор Токийской фондовой биржи Japan Exchange Group ожидает появления первых крипто-ETF уже в следующем году.

До настоящего времени многие японские инвесторы получали доступ к цифровым активам через компании, формирующие криптовалютные резервы. Среди наиболее известных примеров — Metaplanet, которую нередко называют японским аналогом Strategy.

По мнению главы японского подразделения сингапурской криптокомпании QCP Group Коичи Кано, после запуска ETF такие компании могут столкнуться с серьезной конкуренцией со стороны новых инвестиционных продуктов.

«До сих пор криптовалюты были похожи на футбол — разные люди по-разному их понимали. Теперь мы все знаем, что играем в американский футбол и всем нам нужен шлем», — отметил Кано.

Институциональные инвесторы проявляют интерес

Ожидания рынка поддерживаются растущим интересом крупных инвесторов к цифровым активам. Согласно опросу банка Nomura, проведенному зимой этого года, почти 80% японских институциональных инвесторов рассматривают возможность вложений в криптовалюты в течение ближайших трех лет.

Исследование также зафиксировало улучшение настроений на рынке. Если в 2024 году положительно оценивали перспективы криптовалют 25% респондентов, то по итогам последнего опроса этот показатель вырос до 31%.

Эксперты считают, что принятие нового закона может сделать японский рынок одним из наиболее привлекательных для институциональных инвесторов, одновременно усилив требования к участникам отрасли и повысив прозрачность операций с цифровыми активами.

Иллюстрация создана с помощью нейросети Алиса.